为什么有些垃圾股会涨20倍
每年都有牛逼的股票 ，而且不止一个。
2008～2010年最牛逼的股票 ，毫无疑问是深圳惠程（002168） 。它从底部的5.56元一直涨到46.75元，中间一次十送十 ，一次十送五 ，所以我算了算，最高点是最低点的25.98倍 。用时一年零五个月，极其惊人。
难道是它的业绩很好吗？
它的初始业绩确实还可以 。08年和07年相比 ，营收大约增加30% ，之后逐年下降，而（归属于母公司所有者的）净利润 ，只在09年比08年大幅增长60% ，之后逐年退步，都是负增长 。必须承认它在09年的业绩增速确实很快 ，但是其涨幅实在太过惊人 ，所以完全是炒作出来的。我发现：凡是这种短期（两年内）涨一二十倍的，市盈率、市净率被拉到一个惊人高度的股票 ，都是事先有一定业绩作支撑 、但人们觉得潜力并不大的小盘股 ，到最后甚至市值可达千亿。深圳惠程就是此类 。而著名白马股，比如格力电器 、长城汽车 ，都是经过长期业绩高速增长带动的股票大涨 ，但其市盈率、市净率往往并不高（可能长城汽车稍显例外） 。更例外的是银行股：平均每年增速20%以上，却跌跌不休。真可谓冰火两重天 。
这种股票，主力拉起来往往是很省事的 。往往经过以下几个步骤：
1 、利用大盘的不断下跌 ，或者行业趋势走坏 ，不断下跌。主力打压吸筹，边砸边吃 ，打压到最低点的时候 ，主力反而吃了至少30%～40%的筹码 。
2 、几天大涨涨上去，换手率大增 。此时毫无疑问是主力露骨吃筹 ，控盘可达50%以上。
3、震荡洗盘 。这个阶段是主力在观察：散户进的多还是出的多？以决定下一步策略 。如果是大众所知的白马股 ，此时估值还很低，大家一看这股票好啊 ，现在已经启动 ，才涨了不到一倍，买！白马股一般都这样 ，所以主力吸不到筹码 ，于是顺势在这里出货，也算赚了不少了，剩下的让散户自己玩吧。下一波 ，得等里面的散户急了 ，出来了，并且公司的业绩又有明显提升了 ，再做下一波 。
但如果不是白马股 ，而是散户觉得公司的业绩不可持续，是暂时的 ，抄底的一看涨50%多了 ，出货走人 。被套的一看总算解套了，松了口气 ，也出货走人。所以这种股票经过一段时间震荡之后 ，主力控盘可达80%以上。下一步肯定是继续上拉 。
所以，经过初期的大涨之后 ，白马股往往涨不过黑马股 ，就是这个道理 。但多数散户都幻想白马股会继续大涨，结果只能是继续等待。
4、主力控盘80%以上，就用几个涨停继续拉高一倍 。此时主力的控盘已经达到90%甚至95%以上 ，可以说想怎么做都可以 ，继续拉高，也不费什么成本了 。
为什么这么说？因为：此时的价值投资者早就出了 ，套牢的也基本跑光了。能留下来的散户 ，只有极少数是当初极有耐心埋伏下来的，还有一些“死 ”账户 ，也就是账户主人不管股价如何 ，根本不动的（但这种账户不能太多，否则主力心有顾忌） 。此时大多数参与者 ，都是想短线来搏一把的散户 。这种散户我见过不少 ，他们基本上都是亏钱的，而且越做越亏 ，心态已经彻底坏了。因为他们往往在涨停（或大涨时）杀入 ，想第二天大涨走人 。主力能让这种人轻易赚钱吗？显然不可能，于是剧烈震荡，几个中阴或大阴线 ，把散户打得晕头转向 。此时散户开始后悔：“当初进来干嘛？明知道它已经很高了 ，根本不能进啊！哎，当初自己太贪心啊！ ”此时怎么办？割肉走人呗！可是散户割的肉被谁吃了？还不是来回震荡的主力！所以主力控盘90%以上时 ，继续拉高震荡反而能挣钱 ，至少不会再费更多本金了。你要是主力，此时也会边震边拉 ，最后拉到大家当初难以想象的高位！
现在的创业板 ，很多股票就是这样 。这种股票主力控盘已经95%以上了 。
那么，主力会不会一直拉到月球上？当然不会 ，因为那太引人注目了 ，肯定会有人找麻烦。主力的目的是兑现出货，把钱挣到手里才算最后胜利。如果拉到一半 ，一大帮散户呼呼闯入 ，主力就随时出货了 。但这种概率很小，所以主力会拉到九重天，再跌一半 ，才进入出货区 。请注意 ，是“才进入出货区”。
为什么这么说？
因为散户也不傻啊，你拉那么高让我接盘 ，我能接吗？但散户有个弱点：股票跌了一半 ，往往会觉得跌了很多，大量散户就开始进了 。尤其是在此时再放出各种利好 ，散户进的更欢了 。
这和砍价一个道理。我记得80年代时 ，我买东西砍个10% 、20%就很多了，10块钱砍到8块 ，行了 。可买的不如卖的精 ，卖家一看你的砍价幅度是20%，就事先把价格提高50% ，等你来砍 。后来买家发现吃亏了 ，必须加大砍价力度，砍40%，砍一半 ，200砍到100！卖家一看行啊 ，那我事先把价格提高一倍 、两倍、五倍，等你来砍。
现在的旅游区 ，一些商品的价格是成本的十倍以上 ，顾客打三折买，人家也是200%的利润 。我在青海见过一个买刀的 ，三把做工精良的刀 ，从1800砍到800元，卖家“痛苦地 ”表示成交 。这种刀我过去恰好见过 ，正常商店里卖的 ，一把80，三把240 ，现在800元成交。
所以买股票也一样 。股票会说：你看看 ，我从高位已经下跌50%了，很便宜了，买吧 。其实此时庄家还有10倍的利润！
深圳惠程 ，已经从2011年的最高点下跌60%了 ，现在除权价不到8元（9月30日收盘7.88元），很多散户肯定觉得很便宜了 ，于是纷纷买入。但如果我是主力 ，运作了五年如果能干净出货，刨除手续费 ，净利润也有五六倍 ，天下还有比这更爽的生意吗？
中石油，开盘48元开始出货 ，出到20元很多散户觉得便宜 ，买！现在7.83元。
所以为什么股票的涨跌幅度越来越大？因为散户越来越聪明，庄家只能把网做得更大 。以前庄家拉五倍跌一半出货就行了 ，现在得涨10倍 、20倍 ，跌2/3甚至3/4出货 。所以作为散户，你至少要比大多数散户聪明。别人跌2/3进去，你要考虑跌80% 、90%以上才进去 。注意是“考虑 ”进去 ，进不进还得再想想 。要是你能找到这种主力已经高度控盘、似乎还不高的股票 ，偷偷买进去几万 、十几万的，说不定也能挣好几倍。但做到这份上就是高度投机了 ，此时已经不是和主力博弈 ，而是和别的散户博弈了 。所以必须对别人保密，因为如果大家蜂拥而入 ，主力肯定出货 。
那么 ，股票什么时候算是真正便宜呢？
归根结底，是要对股票有正确的估值。如果它是白马股（比如一如既往的格力） ，有业绩作支撑 ，明显低估了，买！管它过去涨了多少 ，只要它当前的营收和利润 ，完全可以给股价提供坚实的支撑，并且中长期仍然看好就行了 。但如果它是一时的黑马股，并且中期前景黯淡 ，就算跌80% 、90% ，如果没有业绩做支撑，也不能买 。
博弈 ，博弈。
注：本文仅仅拿深圳惠程、格力电器 、长城汽车举例 ，不代表建议买入或卖出 。
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本文概览：为什么有些垃圾股会涨20倍每年都有牛逼的股票，而且不止一个。2008～2010年最牛逼的股票，毫无疑问是深圳惠程（002168）。它从底部的5.56元一直涨到46.75元，中间...
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